自春节以来，二级市场在诸多利好因素的集中刺激之下，行情不断向好。本周各热门板块、各大指数都出现了较为客观的上涨行情。上周两融融资余额叠加陆股通北上资金净流入上升，A股整体呈现净流入态势。资金流入方面，两融融资余额增加248亿元，陆股通北上资金大幅净流入195亿元，国内新发基金（股票型+混合型）规模9亿元。资金流出方面，重要股东增减持12亿元，交易费用59亿元。
为保持流动性合理充裕，央行在公开市场开展1200亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.55%，实现净投放1200亿。年初以来，股指已连续8周上涨，全国两会将于3月初召开，期间改革和维稳预期将继续支撑风险偏好，但春季行情进入尾声的可能性在增加。基本面逻辑在于，中国1-2月固定资产投资、工业增加值、消费品零售等宏观数据将于3月中旬陆续公布，鉴于宏观政策向实体经济领域传导存在时滞，一季度经济难言明显好转，若数据继续走弱，则经济预期和风险偏好或被重新定价，股指春季行情将面临严峻考验。
当前市场风险已经较为充分的体现在股价中，系统性风险难言进一步蔓延。在中美贸易磋商持续推进、央行流动性呵护意愿加强以及北上资金加速流入等多方因素的作用下，今年春季行情有望再现。近期股债市场的轮动，显示出市场风险偏好的明显转变，与2018年风险偏好低迷的状态已经不可同日而语。在科创板即将出台的前夕，市场热度的增高无疑为它提供了“千呼万唤始出来”的前情预告，也保证了科创板正式出台之后不至于遇冷。然而我们认为对于广大的缺乏投资分析经验的个人投资者来说，在大行情下仍应保持冷静的投资态度。
本周二（2月26日），本轮行情的龙头东方通信在十连板之后，在午后遭遇大资金炸板，开板后一路下跌。截止当日收盘，报跌8.99%，几近一日之间“天地板”。问及散户投资者时多表示投资原因是看好5G概念，然而实际上东方通信与5G建设的关系并不大，可见追涨的心态可能还是占了主要地位。当日指数间走势明显分化，IC偏强、IH偏弱，连续大涨后获利盘兑现的意愿强烈。受春节假期导致税期后移的影响，月末资金面明显偏紧，货币市场利率大幅上行，国债期货连续三日下跌。
随着前一段时间的行情持续走高，券商基础业务部门则在两三年的业务相对冷淡期之后，重新忙了起来。社交媒体中有传言某券商营业部出现了为急着开户而打起来的现象，这当然是谣言。然而从侧面也反映出了诸多个人投资者在热点行情下按捺不住的普遍不理性投资现象。诚然，投资国内二级市场并不是严格意义上的零和游戏，但参与投资背后的理性成分确实是有所缺失。在国内对投资者的前置风险测试普遍流于形式的今天，或许没有什么比真刀真枪地参与市场投资更能对投资者进行有效的风险教育了。