近年来，受经济环境的影响，不良资产市场规模不断上升。根据银保监会数据，2018年我国商业银行不良贷款余额2万亿元，逼近2003年的历史高位，不良率增至1.89%，也创下了2009年金融危机后的新高。
随着不良贷款规模持续扩大，不良资产行业主体也不断扩容壮大，不良资产市场投资再度成为了市场关注的焦点。从区域来看，海南、上海、北京、西藏不良率最低，山东、福建、江西不良率高于市场整体水平且经济持续高速增长，预计未来两年机会将会有所增加。股票及房地产下行，信托类不良资产爆发2018年3季度末，行业管理信托资产余额23.14万亿元，不良率从年初的0.50%攀升至0.93%，其中集合信托风险提升更为明显，已从2017年末的0.63%激增至1.5%，单一和财产权信托风险水平略有增长，总体趋势变化不大。预计未来将持续扩容总体上，受监管趋严、经济下行等因素影响，不良资产将延续高位增长趋势，市场规模将继续扩容。预计2020年按管理资产计量的不良资产市场规模将达到27,059亿元，是2012年市场规模的近十倍。
供需关系倒转，卖方处置压力增加不同于2017年市场的火爆，2018年不良资产供给持续增长，但成交额并未随之增长，而是出现了小幅回落。受到二者之间缺口逐渐扩大的影响，待转让资产规模将会进一步积累，届时市场供给方将会承受较大的转让压力，预计市场话语权将重回买方。成交折扣率下降，价格回归理性根据数据，2018年前三季度淘宝司法拍卖流拍数量小幅上涨，在起拍折扣率保持平稳的情况下，成交折扣率在后半年有了明显回落，卖方出价正逐步回归理性。经济下行与中美贸易战双重影响，银行资产质量承压，近年来，中国经济增长放缓，经济下行带来企业效益下滑，进而导致银行信贷质量下降；商业银行的信贷资产质量受到宏观经济的影响，一方面，经济周期对银行存在影响，且当前经济下行压力大，银行在经营及资产质量的管理上面临很大的挑战。另一方面，银行对宏观经济波动的反应会放大了经济下行的影响，加剧不良贷款的积累和爆发。
本轮金融去杠杆的重要抓手之一，即为严控表外业务。通过对新增表外业务的限制和固有表外业务的整改，防止资金空转套利，要让银行表外业务逐渐回归表内而表外业务的回归，使得原本隐藏的风险暴露出来，对银行资产负债表造成很大压力，使得银行更加迫切地寻找机会化解风险，从而为特殊资产投资带来更多机会。不同于银行信贷主体的多样化，信托产品投资标的多为政府平台及房地产项目，而且受到监管机构管控相对较松，项目阶段往往较为前期，回款周期较长。因此，在房地产市场下行、监管控制资金流入的情况下，很多中小地产商资金链断裂，造成了部分信托产品难以兑付。在这种情况下，涌现出了大量不同于银行不良资产包的单体项目重组机会。
尽管其中不乏一些项目在后续落地时出现了很多问题，但随着房地产市场的进一步回落以及行业集中度的持续提高，单靠债权转让很难实现投资的收回，预计将会有更多的信托项目需要采取重组的方式进行盘活。2018年，P2P频繁暴雷。根据艾媒咨询数据，2018年中国P2P网贷停业及问题平台超过850多家，整体涉案金额超过8000亿元，波及用户规模超过1500万人。在此情况下，2018年8月，银保监会要求四大AMC主动作为，以协助化解P2P网贷平台爆雷风险。12月11日，P2P平台信融财富发布公告，东方资管代为垫付了一单2000万元项目借款，成为国内AMC介入P2P市场第一单；除此之外，中国华融也被传在与杭州P2P鑫合汇洽谈不良资产处置合作，资产包额度近24亿元。但值得注意的是，上述情况仅是偶然性的尝试，而非真正的介入。
事实上，接盘P2P资产对AMC来说，不但是对现有风险体系和业务模式的冲击，也面临一定的法律障碍。首先，P2P平台每笔贷款金额小、欠息占比高且缺乏抵质押物，与过往AMC所熟悉的银行业不良资产质量上存在较大差距，无论从估值定价角度还是后续成本控制方面都需要AMC调整其既定的业务规则，而其中混杂着的自融、虚假融资等行为产生的债权，更是对其现有的风险控制体系提出了巨大挑战。与此同时，P2P原则上并不属于金融机构，而是为出借人和借款人提供资讯的信息中介平台，所以对平台上产生的不良贷款来说，其权利人并非是P2P平台，而是利用其平台进行投资的投资者。在这种情况下，除非能够全额偿付或取得所有借款人同意，否则AMC与P2P平台达成的一致意见很有可能沦为一纸空谈。自1999年四大AMC成立以来，中国不良资产市场逐渐壮大，经历了政策性阶段、市场化转型和全面市场化发展的不同阶段，市场规模不断增加、参与主体趋于多元、处置手法愈发丰富。对于各类资产管理公司而言，当前正是大有可为的机遇期能否拥抱变化、把握机会，在不良资产市场新的风口期屹立不倒，未来将是每一个市场参与主体面临的考验。